ABD’de işlem gören Ethereum spot ETF’lerinde uzun süredir devam eden çıkış serisi ilk kez zayıflama işaretleri verdi. Zincir üstü veri analiz platformu Glassnode tarafından paylaşılan güncel veriler, haftalardır fonlardan süregelen Ethereum çıkışlarının ardından sınırlı da olsa yeniden girişlerin başladığını ortaya koydu. Bu gelişme, kripto para piyasalarında özellikle kurumsal yatırımcı davranışları açısından dikkat çekici bir kırılma noktası olarak değerlendiriliyor.
Uzun Süren Çıkış Serisi İlk Kez Yavaşladı
Ethereum spot ETF’leri, yaz aylarında güçlü yatırımcı ilgisiyle dikkat çekmiş, fiyat hareketleriyle uyumlu şekilde fonlara kayda değer girişler yaşanmıştı. Ancak sonbahar dönemine girilmesiyle birlikte tablo tersine döndü. Hem Ethereum fiyatındaki geri çekilme hem de küresel risk iştahındaki azalma, ETF’lerde haftalar süren net çıkışlara neden oldu. Glassnode verilerine göre bu süreçte fonlardan çıkan ETH miktarı istikrarlı bir şekilde artış gösterdi.
Son günlerde ise bu eğilimin ivme kaybettiği görülüyor. Özellikle üç günlük hareketli ortalama baz alındığında, ETF’lerden çıkan Ethereum miktarının belirgin biçimde azaldığı ve bazı günlerde sınırlı da olsa pozitif akışların oluştuğu dikkat çekiyor. Bu tablo, piyasada uzun süredir devam eden satış baskısının en azından geçici olarak zayıfladığını gösteriyor.
Grafikler Yaz ve Sonbahar Ayrımını Net Gösteriyor
Glassnode tarafından paylaşılan grafikler, yılın farklı dönemlerinde ETF akışları ile Ethereum fiyatı arasındaki ilişkiyi net biçimde ortaya koyuyor. Yaz aylarında fonlara giren ETH miktarındaki artış, fiyat tarafında da yukarı yönlü hareketleri desteklemişti. Bu dönemde ETF’ler, kurumsal yatırımcıların Ethereum’a erişiminde önemli bir araç haline gelmişti.
Sonbahara gelindiğinde ise tablo tersine döndü. Hem makroekonomik belirsizlikler hem de kripto piyasalarındaki genel durgunluk, ETF’lerden çıkışları hızlandırdı. Kasım ayına doğru satış baskısının daha da derinleştiği, net çıkışların belirgin şekilde arttığı görüldü. Aralık ayının başı itibarıyla ise bu baskının hafiflemeye başladığı, fiyat tarafında da sınırlı bir toparlanma çabasının öne çıktığı izleniyor.
Kurumsal Algıda Denge Arayışı
ETF’lerdeki çıkışların hız kesmesi, piyasa aktörleri tarafından yalnızca teknik bir düzeltme olarak değil, aynı zamanda kurumsal algıda yaşanan bir değişim olarak da yorumlanıyor. Haftalardır devam eden yoğun fon geri çekmelerinin ardından gelen bu sınırlı girişler, “redemption” sürecinin yavaşladığına işaret ediyor. Bu durum, büyük yatırımcıların Ethereum’a yönelik risk değerlendirmelerini yeniden gözden geçirmeye başladığı şeklinde okunuyor.
Uzmanlar, ETF’lerin kurumsal yatırımcılar için doğrudan alım satıma kıyasla daha kontrollü bir yatırım aracı sunduğunu hatırlatıyor. Bu nedenle spot ETF akışları, piyasanın orta vadeli beklentileri açısından önemli bir gösterge olarak kabul ediliyor. Çıkışların zayıflaması, Ethereum’un mevcut fiyat seviyelerinde alıcı bulmaya başladığına dair dolaylı bir sinyal olarak değerlendiriliyor.
Piyasanın Gözü Kalıcı Pozitif Akışta
Analistlere göre spot ETF’lerde görülen bu ilk canlanma henüz güçlü bir trend değişimini teyit etmiyor. Ancak pozitif akışların birkaç hafta boyunca devam etmesi durumunda, Ethereum’a yönelik talebin yeniden güçlendiği daha net biçimde konuşulabilir. Böyle bir senaryo, yılın son dönemine girilirken ETH fiyatı üzerinde destekleyici bir zemin oluşturabilir.
Özellikle küresel piyasalarda risk iştahının yeniden artması ve kripto varlıklara yönelik düzenleyici belirsizliklerin azalması halinde, ETF’lere yönelen kurumsal talebin hız kazanabileceği ifade ediliyor. Mevcut tabloda sınırlı girişler, piyasanın dip arayışında olduğuna dair erken bir işaret olarak öne çıkıyor. Ethereum spot ETF’lerindeki bu hareketlilik, önümüzdeki günlerde hem yatırımcıların hem de piyasa analistlerinin radarında kalmaya devam edecek.
