Kritik Göstergeler ve Temkinli Yaklaşımlar
Kripto para piyasalarında Bitcoin’in son dönemlerdeki yükselişi, yatırımcıların beklentilerini yeniden canlandırdı. Ancak Alphractal’ın kurucusu Joao Wedson, zincir üstü analizlerin temkinli bir tablo sunduğunu belirtti. Wedson’a göre, Bitcoin’in fiyatının henüz döngünün dip seviyelerine ulaşıp ulaşmadığı netlik kazanmış değil ve bazı tarihsel göstergelerin tekrar devreye girmesi durumunda BTC fiyatı 53 bin dolara ya da daha aşağı seviyelere geri çekilebilir.
Wedson, değerlendirmelerinde yatırımcı davranışlarını ve piyasanın gerçekleşen değerini ölçmede kullanılan MVRV Z-Score’un kritik bir öneme sahip olduğunu vurguladı. Bu gösterge, yatırımcıların çeşitli dönemlerdeki coşku ve korku dönemlerini yansıttığını belirtti.
2018 Dönemi ve Geçmiş Piyasa Dinamikleri
Wedson, günümüzdeki piyasa yapısını 2017-2018 döngüsü ile karşılaştırdı. 2017 yılındaki boğa piyasası sürecinde Bitcoin’in önce üç önemli zirve oluşturduğunu ve ardından sert bir düşüş yaşadığını ifade etti. Bu dönemde MVRV Z-Score’un 0,25 ile 1,16 arasında bir taban oluşturduğunu ve piyasada çoğunluğun büyük bir çöküş beklemediğini hatırlattı. Ancak, Bitcoin, Kasım 2018’de yaklaşık 3.180 dolara kadar gerilerek büyük bir düşüş yaşadı.
Wedson’a göre, mevcut durumda 2024-2025 döneminde de MVRV Z-Score benzeri tepe noktalarının oluşma potansiyeli var. Ancak analist, piyasanın daha karmaşık bir yapı kazandığını ve bu nedenle coşku seviyelerinin sınırlı olduğunu belirtti.
Bitcoin’in son zamanlardaki yükselişinin ardından yaşadığı düşüş, MVRV Z-Score’un 2018’deki seviyelere benzer bir alanda taban oluşturmasına neden oldu. Bu gösterge son dönemde tekrar yükseldi ve fiyat hareketleriyle paralellik gösteriyor.
Negatif Bölge ve Riskler
Wedson’un analizindeki ana risk, MVRV Z-Score’un geçmişte Bitcoin’in büyük düşüş döngüleriyle ilişkili olduğu negatif bölgeye henüz girmemiş olması. Bu durum, analistin aklında aynı soruyu sürekli olarak canlandırıyor: MVRV Z-Score’un daha da düşmesi gerektiği göz önüne alındığında, Bitcoin fiyatı bu durumu takip edecek mi?
Alphractal’in kurucusuna göre, sadece zincir üstü verilere bakarak mevcut düşüşün nihai dip olduğuna dair yeterli sinyal bulunmuyor. Wedson, Bitcoin’in 53 bin dolar veya daha alt seviyelere gerilemesi gerektiğini belirtti.
Ayrıca, analist bu verilerin finansal tavsiye niteliği taşımadığını vurguladı ve Btc’nin mevcut fiyat hareketlerinin ve yükseliş anlatılarının sorgulanması gerektiğini ifade etti. Geçmiş döngülerde olduğu gibi, mevcut piyasa döngüsünün nasıl gelişeceği kritik bir konu olarak öne çıkıyor. Wedson, zincir üstü göstergelerin şu aşamada “dip kesin olarak görüldü” ifadesini desteklemediğini, aşağı yönlü risklerin devam ettiğini belirtti.
