New Hampshire Dijital Finans Tarihinde Bir İlke İmza Attı
ABD’nin New Hampshire eyaleti, küresel borç piyasalarında çığır açabilecek bir karara imza atarak Bitcoin teminatlı belediye tahvilini onayladı. Eyaletin İşletme Finans Otoritesi (BFA) tarafından kabul edilen bu yeni finansal araç, toplam 100 milyon dolar değerinde conduit tahvil yapısına dayanıyor. Bu karar, 140 trilyon dolarlık devasa küresel borç piyasasında Bitcoin’in ilk kez doğrudan teminat olarak kullanılmasının önünü açarak dijital varlıkların finans dünyasındaki rolünü bambaşka bir seviyeye taşıdı.
New Hampshire’ın adımı, eyaletin kısa süre önce kamu hazinesine kripto varlık yatırımı yapılmasına izin veren yasal düzenlemeyi yürürlüğe koymasının ardından geldi. Böylece eyalet, dijital ekonomiye geçiş konusunda ABD’nin en yenilikçi bölgelerinden biri hâline geldi.
Bitcoin Teminatlı Tahvil: Yeni Nesil Finansal Modelin Ayrıntıları
Wave Digital Assets ve belediye tahvili uzmanı Rosemawr tarafından tasarlanan yeni tahvil ürünü, geleneksel sabit getirili piyasalara uyumlu bir mimariye sahip. Bu yapıda borçlanmak isteyen taraf, tahvilin değerinin yaklaşık yüzde 160’ı oranında Bitcoin’i teminat olarak yatırmak zorunda. Bu teminat BitGo tarafından saklanarak güvence altına alınıyor.
Modelde risk yönetimi için otomatik bir koruma mekanizması da bulunuyor. Bitcoin fiyatı düşerek teminat oranı yüzde 130’un altına indiğinde sistem otomatik likidasyon sürecini başlatıyor ve yatırımcı varlıklarının zarar görmesi engelleniyor. Bu yapı, şirketlerin ellerindeki Bitcoin’i satmadan finansman sağlayabilmesine imkân tanıyor.
Eyalet milletvekili Keith Ammon, bu tahvili “Bitcoin’in kamu finansmanında yüksek kaliteli teminat olarak nasıl işleyebileceğini test eden bir sandbox ortamı” şeklinde tanımlıyor. Tahvil gelirleri, işlem ücretleri ve muhtemel kazançlar ise New Hampshire’ın Bitcoin Ekonomik Kalkınma Fonu’na aktarılacak.
Devlet Risk Almıyor: Yenilikçi Bir Kamu Finansman Modeli
BFA’nın açıklamasına göre devlet bütçesi veya vergi mükellefleri bu modelde herhangi bir risk üstlenmiyor. Eyaletin rolü yalnızca tahvil yapısını onaylamak ve süreçleri denetlemekle sınırlı. Böylece finansal risk tamamen borçlanan tarafa ve Bitcoin teminat yapısına bağlı oluyor.
New Hampshire Valisi Kelly Ayotte, bu hamleyi “dijital varlıkların finansal ekosisteme güvenli entegrasyonu için devrim niteliğinde bir adım” olarak yorumladı. Ayotte’a göre eyalet, bu modelle hem kurumların kripto varlıklara güvenini artırmayı hem de ABD’de dijital finans alanında bir liderlik üstlenmeyi hedefliyor.
140 Trilyon Dolarlık Borç Piyasasına Açılan Kapı
Dijital varlıkların küresel borç piyasasına adım atması, ekonomik olarak çok daha büyük bir dönüşümün habercisi olabilir. Bugün küresel borç piyasasının büyüklüğü yaklaşık 140 trilyon dolar seviyesinde. Bitcoin, uzun yıllardır yüksek volatilitesi nedeniyle bu piyasaya dahil edilemiyordu.
New Hampshire’ın geliştirdiği teminat mekanizmasıyla Bitcoin ilk kez bir kredi ve tahvil ürününde aktif rol oynamış oldu. Eğer model başarılı olursa, diğer eyaletlerin ve devlet kurumlarının benzer yapılarını hayata geçirmesi bekleniyor.
Wave kurucu ortağı Les Borsai, bu adımın geleneksel finansın kapılarını Bitcoin’e açtığını belirterek şu değerlendirmeyi yaptı:
“Bitcoin artık yalnızca alınıp satılan bir yatırım ürünü değil; kamu finansmanı, kredi piyasaları ve kurumsal borçlanma için de kullanılabilecek güvenli bir teminat haline geliyor.”
Dijital Varlıkların Ekonomideki Rolü Güçleniyor
New Hampshire’ın attığı bu yenilikçi adım, dijital varlıkların küresel finans sisteminde yeni bir evreye geçtiğini gösteriyor. Bitcoin’in yalnızca yatırım aracı değil, aynı zamanda kamu finansmanında kullanılabilir bir ekonomik değer olarak kabul edilmeye başlaması, dijital ekonominin geleceğini şekillendirecek önemli bir kilometre taşı olarak görülüyor.
Diğer eyaletlerin atacağı adımlar ve piyasaların vereceği tepki, Bitcoin’in geleneksel finansın merkezine ne kadar hızlı yerleşeceğini belirleyecek. Bu tarihi karar, kripto varlıkların küresel borç piyasasındaki görünürlüğünü daha da artıracak gibi görünüyor.
